УДК: 336.76:336.143+519.866
ББК: 65.262.4я7
Аркадьева О.Г., Тарасова О.С.
Депозитные инструменты российского финансового рынка в условиях либерализации платежей и переводов
Ключевые слова: ключевая ставка, система быстрых платежей, депозитная политика, модель ARMAX, поведение вкладчиков, конкуренция на рынке вкладов, банковская ликвидность
Развитие депозитных инструментов на российском финансовом рынке в 2022– 2025 гг. происходило в условиях высокой волатильности ключевой ставки, санкционного давления и масштабной цифровизации, что потребовало от банков повышения гибкости в управлении ресурсной базой. Либерализация платежной среды, прежде всего через развитие системы быстрых платежей, изменила поведение вкладчиков, упростив перевод средств между банками и стимулировав миграцию капиталов в поиске более выгодных процентных и иных условий по депозитным продуктам коммерческих банков.
Целью исследования являются анализ и оценка трансформации депозитных инструментов российского финансового рынка в условиях либерализации платежей и переводов. Исследование направлено на выявление степени чувствительности процентных ставок по вкладам к изменениям ключевой ставки Банка России, а также на определение влияния новых форматов платежной инфраструктуры (в частности, системы быстрых платежей) на поведение вкладчиков, структуру депозитных продуктов и конкурентную стратегию банков.
Материалы и методы. В исследовании использован комплексный методический подход, включающий корреляционно-регрессионный анализ, моделирование временных рядов с использованием пакета Gretl и сравнительно-структурный анализ. Эмпирической базой послужили данные Банка России за 2022–2025 гг., включая изменение ключевой ставки, объемов вкладов и структуру депозитного портфеля банковского сектора. С целью предварительной оценки влияния ключевой ставки на ставки по вкладам физических лиц построены уравнения линейной регрессии; для прогноза доходности вкладов сроком 91–180 дней сформирована модель ARMAX с экзогенным фактором – ключевой ставкой. Рассмотрены три сценария денежно-кредитной политики: сохранение на уровне 18%, снижение до 17% и до 16%. Использование статистических критериев подтвердило достоверность построенных моделей и позволило сформировать прогнозы изменения процентных ставок по данному типу вкладов.
Результаты. В 2025 г. банки начали адаптироваться к ожидаемому снижению ключевой ставки, закладывая в депозитные предложения постепенное снижение доходности; это подтверждается ARMAX-прогнозом на июнь–август 2025 г. по трем сценариям изменения ключевой ставки. Наиболее значимым фактором, определяющим структуру депозитного портфеля, остается цена привлекаемых ресурсов, определяемая уровнем ключевой ставки, в то время как влияние либерализации переводов носит косвенный, но усиливающийся характер, особенно в части поведения вкладчиков и скорости реакции на рыночные изменения.
Выводы. Повышенная мобильность вкладчиков в условиях либерализации платежей увеличивает чувствительность депозитной базы к изменениям рыночных ставок, что требует от банков более точного управления ликвидностью. В условиях нестабильности и конкуренции за средства населения поддержание сбалансированной структуры пассивов становится критическим элементом управления ликвидностью, особенно для средних и малых банков, не обладающих стабильным притоком бюджетных или корпоративных ресурсов. Результаты исследования могут быть использованы как в целях осуществления мер денежно-кредитной политики, так и для разработки стратегий банков по управлению ресурсной базой в условиях растущей технологической конкуренции и изменения моделей клиентского поведения.
Литература
- Дифференциация процентных ставок по депозитам для разных категорий вкладчиков с позиции коммерческого банка / Е.А. Золотова, А.Т. Апхудова, Э.А. Нахмеды и др. // Вестник Северо-Кавказского федерального университета. 2024. Т. 1, № 100. С. 88–97. DOI: 10.37493/2307-907X.2024.1.9.
- Егоров А.В. Шестая волна сбережений // Банковское дело. 2024. № 9. С. 54–60.
- Кирсанова Н.М. Депозитная политика системообразующих и региональных банков России в период экономической нестабильности [Электронный ресурс] // Современные технологии управления. 2024. № 2(106). URL: https://sovman.ru/article/10605.
- Мартенс А.А., Деркач Н.О., Шаромова Е.А. Депозитная политика коммерческого банка: факторы формирования // Вопросы управления. 2023. № 3(82). С. 19–31. DOI: 10.22394/2304-3369-2023-3-19-31.
- Продолятченко П.А. Депозитная политика коммерческих банков в условиях роста ключевой ставки Банка России // РИСК: Ресурсы, Информация, Снабжение, Конкуренция. 2024. № 2. С. 229–234. DOI: 10.56584/1560-8816-2023-4-229-234.
- Процентные ставки по кредитам и депозитам и структура кредитов и депозитов по срочности [Электронный ресурс] // Банк России: офиц. сайт. URL: https://cbr.ru/statistics/bank_sector/int_rat// (дата обращения: 24.07.2025).
- СБП: основные показатели [Электронный ресурс] // Банк России: офиц. сайт. URL: https://cbr.ru/analytics/nps/sbp/2_2025/ (дата обращения: 24.07.2025).
- Сведения о размещенных и привлеченных средствах [Электронный ресурс] // Банк России: офиц. сайт. URL: https://cbr.ru/statistics/bank_sector/sors/ (дата обращения: 24.07.2025).
- Фалина Н.В., Демидов В.С. Депозитная политика коммерческого банка в современных условиях // Экономика и социум. 2025. № 1–2(128). С. 844–847.
- Beyer R.C.M., Chen R., Misch F. et al. Monetary Policy Pass-Through to Interest Rates: Stylized Facts from 30 European Countries. IMF Working Papers, 2024. DOI: 10.5089/97984-00263613.001.
- Johnson W.C. Fintech practices and banking regulation. Bank Regul. 2025. DOI: 10.1057/s41261-025-00280-3.
Сведения об авторах
- Аркадьева Ольга Геннадьевна
- кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов, кредита и экономической безопасности, Чувашский государственный университет, Россия, Чебоксары (knedlix@yandex.ru; ORCID: https://orcid.org/0000-0003-4868-2365)
- Тарасова Ольга Сергеевна
- магистрант программы «Банки и финансовые рынки», Чувашский государственный университет, Россия, Чебоксары (olgataras2004@list.ru; )
Ссылка на статью
Аркадьева О.Г., Тарасова О.С. Депозитные инструменты российского финансового рынка в условиях либерализации платежей и переводов [Электронный ресурс] // Oeconomia et Jus. – 2025. – №3. – С. 1-14. – URL: https://oecomia-et-jus.ru/single/2025/3/1/. DOI: 10.47026/2499-9636-2025-3-1-14.
