УДК: 339.982
ББК: 65.9(2Рос)-56
Гердо А.Э.
Исследование системных смещений в оценках инвестиционного климата Российской Федерации международными институтами в новых геополитических условиях
Ключевые слова: инвестиционный климат, инвестиционная среда, прямые иностранные инвестиции, международные институты, Всемирный банк
Эскалация геополитической напряженности после начала СВО привела к разрыву множества устоявшихся экономических связей между Российской Федерацией и ныне «недружественными» странами. В частности, в результате санкционного давления и ответных контрсанкционных мер претерпела изменение конъюнктура сферы прямых иностранных инвестиций Российской Федерации как в разрезе государств-партнеров, так и с точки зрения элементов инвестиционной среды. Оценка инвестиционного климата России рядом международных институтов при этом не только подверглась значительному негативному изменению в период экономической и политической неопределенности начала 2022 г., но и не улучшилась на фоне фактического роста экономики России в дальнейшие периоды. Вместе с тем инвестиционный рейтинг является одним из основных факторов инициации притока капиталов в национальную экономику, что повышает актуальность исследуемой темы после произошедших геоэкономических сдвигов.
Цель исследования – выявление признаков структурной недооценки факторов инвестиционного климата Российской Федерации рядом международных организаций, таких как Всемирный банк и «Большая тройка» глобальных рейтинговых агентств, как до 2022 г., так и после начала СВО, в условиях эскалации геополитической напряженности между Россией и «недружественными странами».
Материалы и методы. Материалами для исследования послужили оценки компонентов инвестиционного климата России, рассчитанные и опубликованные международными организациями на основе собственных методологий, а также статистические данные о макроэкономических показателях России, представленные Всемирным банком. В ходе исследования применялся метод регрессионного анализа, также автором статьи была представлена формула, основанная на методологии Всемирного банка и позволяющая объединить ряд отдельно рассчитываемых показателей и привести их значения к композитному индексу. Помимо этого, в ходе работы применялись общенаучные методы исследования, такие как анализ и синтез, а также методы индукции и дедукции.
Результаты. В статье приведена сегментация факторов инвестиционной привлекательности на «экономические» и «политические» составляющие с дальнейшей оценкой связи данных двух компонентов путем регрессионного анализа. Полученные результаты отражают также конъюнктуру исследованной области до 2022 г., демонстрируя существовавшую еще до начала СВО структурную недооценку отдельных факторов инвестиционного климата России. По результатам проведенного исследования можно судить о выявлении признаков структурной недооценки инвестиционного климата России международными институтами, как до 2022 г., так и после начала СВО.
Выводы. Значения ряда проанализированных макроэкономических показателей Российской Федерации, являющихся одновременно и экономическими факторами инвестиционного климата, характеризовались ростом либо в 2022 г., либо в 2023 г., либо в обоих периодах. Вместе с тем оценки инвестиционного климата России со стороны международных рейтинговых агентств «Большой тройки», а также Всемирного банка, относительно низкие и до начала СВО, после 2022 г. претерпели существенное отрицательное изменение. Несогласованность вышеприведенных «экономических» и «политических» факторов инвестиционного климата объясняется фактическим отсутствием заметной корреляционной связи между двумя указанными группами параметров, что, в свою очередь, было установлено путем регрессионного анализа.
Литература
- Зайцев Ю.К. Инвестиционный климат. М.: Юрайт, 2025. 123 с.
- Международный финансовый рынок / М.А. Эскиндаров, Е.А. Звонова, В.В. Антропов и др. М.: Юрайт, 2025. 430 с.
- Переход С.А., Мхитарян А.В., Селифонкина Д.С. Международные санкции против России (2014–2024 гг.): оценка и последствия для финансового рынка // Вестник Института экономики Российской академии наук. 2024. № 4. С. 116–138.
- Теория статистики с элементами эконометрики / В.В. Ковалев, Т.О. Дюкина, Е.И. Зуга и др. М.: Юрайт, 2025. 672 с.
- Kaufmann D., Kraay A., Mastruzzi M. The Worldwide Governance Indicators: Methodology and Analytical Issues (September 2010). World Bank Policy Research Working Paper No. 5430, Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=1682130.
- United Nations Department of Economic and Social Affairs (UN DESA). LDC Data. Least Developed Countries. Available at: https://policy.desa.un.org/themes/least-developed-countries-category/ldc-data.
- World Bank. Russian Federation – Data. Available at: https://data.worldbank.org/country/russian-federation.
- World Bank. Worldwide Governance Indicators. Available at: https://www.worldbank.org/en/publication/worldwide-governance-indicators.
Сведения об авторах
- Гердо Андрей Эдуардович
- аспирант кафедры экономической теории и международных экономических отношений, Чувашский государственный университет, Россия, Чебоксары (222andr@mail.ru; )
Ссылка на статью
Гердо А.Э. Исследование системных смещений в оценках инвестиционного климата Российской Федерации международными институтами в новых геополитических условиях [Электронный ресурс] // Oeconomia et Jus. – 2025. – №3. – С. 18-29. – URL: https://oecomia-et-jus.ru/single/2025/3/2/. DOI: 10.47026/2499-9636-2025-3-18-29.
